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物流 货运 专线 大件运输 |
| 来源：上海到合肥货物运输 发布时间：2010-12-27昆山到成都物流 昆山到重庆物流 昆山到兰州物流 昆山到乌鲁木齐物流 昆山到天津物流 昆山到石家庄物流 昆山到广州物流 昆山到昆明物流 上海到乌鲁木齐物流 上海到昆明物流 上海到重庆物流 上海到成都物流 上海到沈阳物流 点击数： |
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新世界 2010 年10 月23 日发布2010 年三季报。2010 年1-9 月公司实现营业收入21.15 亿元，同比增长10.42%，实现营业利润1.93 亿元，同比增长9.83%，实现归属于母公司的净利润1.42 亿元，同比增长11.21%。其中，2010 年三季度实现营业收入6.90 亿元，同比增长17.23%，实现营业利润4492 万元，同比增长33.88%，实现归属于母公司的净利润3235 万元，同比增长35.11%。
从季度分拆数据看，公司2010 前三季度营业收入增速环比呈现较为显著的上升趋势，1、2、3 季度营业收入同比增速分别为3.50%、12.33%和17.23%，反映了世博会对公司主业（尤其是丽笙酒店）收入较明显的拉升作用；公司前三季度综合毛利率同比提升了1.38 个百分点，其中三季度毛利率同比提升0.81 个百分点，前三个季度毛利率均有较好的上升主要还是由于高毛利率的酒店业务收入增长较快所致。
公司前三季度费用比例仍有所增加，销售和管理费用率分别同比上升0.37 和0.75个百分点；财务费用也继续居高不下，三季度仍有近2500 万元的财务费用，同比增加了980 万元；从前三季度净利润增速来看，期间费用的增加部分抵消了综合毛利率的提升，使得最终公司前三季度归属母公司净利润同比增长11.21%，略高于收入10.42%的增速。
上海到合肥货物运输而仅从三季度的业绩看，酒店业务的增长对公司利润增长的拉动非常明显，1、2、3 季度公司利润总额增速分别为-0.51%、11.44%和34.73%，归属母公司净利润增速分别为-1.86%、11.74%和35.11%。
根据三季报的情况，以及我们对公司四季度百货和酒店的收入的更新预测，考虑到公司因为拍地带来资金需求从而财务费用可能会超出我们之前的预期，我们调低公司2010 年净利润为2.25 亿元，即EPS 为0.423 元的业绩预测；目前公司13.35 元的股价对应2010 年的PE 为31.55 倍，维持14.34 元的目标价以及“中性”的投资评级。
我们仍维持之前的看法，认为虽然世博闭幕后，公司利润重要来源的丽笙酒店业绩有同比下降的风险，公司此前参与拍地等增加了短期借款从而提高了财务费用等也属于不确定因素，但我们认为，在目前相对合理的估值水平下，博弈潜在可能的资产整合或并购价值带来的超额收益显得相对安全。 |
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